冷拉圆钢需求低迷打压市场 环氧乙烷仍将下行

6月12日21时15分，南京化工园区德纳乙二醇/丁醚装置发生爆燃事故，环氧乙烷(EO)装置停车，打破了上周末的平静。但在当前市场需求不温不火的情况下，火灾未能引发贸易商做多激情。业内反应平淡，EO市场价格仍维持在8900~9000元(吨价，下同)。

意外事故利好有限

据了解，此次发生火灾的装置涉及产能为6万吨/年的老装置，新厂10万吨/年产能的EO装置仍在正常运行。

由于EO不易运输，地域特性较强，国内EO产能布局不甚合理。其中，华东地区占比58.65%，东北地区占比14.29%，华北地区占比10.64%，华南地区占比7.72%，华中地区占比7.94%，西北地区占比0.75%.

华东地区EO装置产能集中程度高，今年以来该地区成为事故重灾区。4月21日6点左右，扬子石化烯烃厂EO/乙二醇T-430塔发生爆炸，5月底刚刚检修重启，德纳装置再次发生意外事故。但本次涉及的产能占比较小，虽然事发地为主要的产能地区和消费地区，但对下游需求量不会产生重大影响，因此现在市场基本维持供需平衡状态，业内反应平淡。

"4月扬子石化装置爆炸导致EO价格上涨1000元，5月开车也致使EO再次降价1000元。此次事故，对当前低迷的市场利好作用有限，加之吉林石化11万吨/年EO装置检修已重启，亚东石化20万吨/年装置也将于中旬投产，市场供应难以再现趋紧局面。"中国石油东北销售公司朱处长说。

厂家本已限产保价

5月末，EO市场不到一周连续两次大跌，累计幅度在10%以上。生产厂家为规避市场再次下滑危机，下调开工率。"不少EO装置为了追求工厂利润，减少市场风险，转而生产乙二醇。等利润情况好转，再生产EO."吉林石化EO装置负责人王皓说。

近年来，我国EO总产能从2005年的130万吨快速增加到2014年的650万吨;商品EO产能由2005年的40万吨迅速增加到2014年的300万吨。预计今年年底，我国EO总产能将达到790万吨，商品EO将达到440万吨。受此影响，EO的价格也由2008年的17700元/吨，逐步跌落至2015年年初的7000元，跌幅达60.5%.

"EO在过去10多年里独占鳌头的现象已成历史。未来几年内，国内EO供需格局将持续呈现供大于求的局面。开工负荷仍将呈下滑趋势，EO价位优势不再。"王皓说。

需求低迷打压市场

EO市场终端需求低迷是市场好转*大的绊脚石。下游非离子表面活性剂、洗涤业均处于弱势整理。目前，市场提货积极性减弱，需求减少，工厂开工率四至六成，厂家陆续积压库存，降价压力较大，形成"有单必接、价格其次"的惨淡局面。下游采购以刚需为主，抵制上游原料涨价，高价成交被打压。

作为EO*大下游的乙醇胺，厂家多采取限产保价、随卖随谈、一单一谈的销售方式来降低市场风险。在终端需求未改善的情况下，乙醇胺价格呈现逐步走低特点。成本传递受阻，对EO市场难以形成支撑。

原料涨价支撑行情

但EO的原料乙烯价格上涨，在成本上给予EO市场支撑。据了解，进入3月份后，乙烯产量大幅减少。3月份我国乙烯产量为146万吨，环比减少50.5%;4月份我国乙烯产量为123万吨，同比减少7.6%，环比减少15.8%，日均产量与同比增速均破两年低点。

"目前国内经济下行压力加剧，环保政策趋严，行业新产能投产不足，煤化工项目盈利减少造成乙烯产能增加积极性减弱;原油价格的震荡格局也给各下游行业造成一定利空影响。产量减少，使乙烯高位坚挺、稳中上升。在成本支撑下，EO生产厂家挺价意愿强烈。德纳装置发生事故，虽对市场利好有限，市场上利空云集，但短期来看，EO市场下跌可能性不大。"王皓说。

吉林石化15.9万吨/年乙二醇和6万吨/年环氧乙烷装置目前已完成检修。此次检修先后实施装置更换催化剂、更换脱醛树脂以及16项技术改造工作，确保装置以良好状态迎接下一个产销周期。

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