一、宏观层面来看，2015年我国国内生产总值GDP增速将继续下降，预计至7-7.2%之间，国内经济增速续缓已是大概率事件。

    国家统计局21日发布的数据显示，前三季度中国GDP同比增长7.4%。其中，三季度增长7.3%，增速比二季度回落0.2个百分点。同时公布的还有工业增加值、社会零售、固定资产投资(不含农户)数据，整体表现好坏不一，其中，关注度更高的中国9月规模以上工业增长年率意外增长8.0%，远超预期及前值，预期增长7.5%，前值增长6.9%。而1-9月城镇固定资产投资年率增速回落至16.1%，创近14年（2001年12月以来）最低增速。

    在采取了一系列定向宽松的财税政策以及松绑楼市等“微刺激”政策后，三季度经济增速还是出现了进一步放缓。这一切似乎表明，实体经济增长比预期更弱，而且定向宽松的货币政策，对经济增长的刺激作用似乎也呈现出衰减势头。

    二、明年以个人投资为主导的房地产行业、地方政府主导的城镇化建设投资，以及以企业的生产资料投资等，均仍处于弱势调整期。

    今年前三季度，中国固定资产投资357787亿元（不含农户），同比名义增长16.1%，增速比上半年回落1.2个百分点。相比投资数据，更让人担心的是投资面临的融资瓶颈进一步恶化。

    9月，固定资产投资到位资金单月同比增长仅9.8%，不仅创下了2012年以来的新低，也比同期投资增速低了 4个百分点。地产行业的状况更为严峻，到位资金增长继续负增长，比同期地产投资增速低了约 10个百分点。此外在9月信贷超预期的背景下，投资到位资金中的贷款部分增速却大幅下滑，这表明信贷投放的增加其实并未对投资构成支持。

    今年以来房地产市场调整加深，占总投资1/4的房地产投资的增速显著下滑；尽管政府加大了占总投资1/5的基础设施投资力度，预计全年增长20％以上，但因融资制约、项目准备不足、投资回报率低等问题而难以完全对冲房地产等投资增速的下滑。

    三、明年强势美元走势出现概率较大，预计上升至90以上，其所带来的石油、大宗原料行情继续下台阶，以及外资投资的继续下降。

    在世界经济整体疲软的大背景下，今年美国经济呈现出强劲的复苏势头，上半年美国GDP实际增速回升至4%。9月美国失业率下降至5.9%，创2008年次贷危机以来新低。在经济回暖带动下，美元指数大幅上涨。

    四、2014年超常规的钢铁出口所带来的国际贸易摩擦明年或将逐渐显现，导致我国钢材